Apesar do afastamento de Jack Ma, fundador do Alibaba, há alguns anos, suas ações ainda têm um impacto considerável. Esta semana, um memorando de estímulo de Ma ao Alibaba impulsionou as ações em 6%, que vinham em queda desde 2020. No entanto, o panorama do comércio eletrônico na China tem se tornado mais intrincado desde sua partida — e com a ascensão da Temu.
O Alibaba reinou indiscutivelmente por quase uma década, mas a PDD Holdings, proprietária da Temu, sacudiu o setor. Em dezembro, a PDD Holdings ultrapassou o Alibaba como o grupo de comércio eletrônico doméstico mais valioso. Reconquistar essa posição, enquanto a Temu continua expandindo sua presença global, especialmente nos EUA, é uma tarefa árdua.
No Brasil, é previsto que o marketplace da Temu seja lançado ainda no primeiro semestre de 2024. Em agosto do ano passado, mesmo sem operar no Brasil, o site da Temu foi acessado cerca de 221 mil vezes, indicando o interesse dos brasileiros em compras por meio de plataformas chinesas.
Aumento dos custos de transporte Conforme uma investigação do Congresso de 2023, a Temu e a Shein, uma empresa chinesa de moda rápida, despacham cerca de 600 mil pacotes para os EUA diariamente. Essa demanda global está resultando em escassez de capacidade em companhias aéreas e empresas de transporte, elevando os custos de frete aéreo.
O sucesso da Temu é atribuído ao seu modelo de negócio de baixo custo, que inclui despesas menores com armazenamento e estoque. A empresa também se beneficia da experiência da PDD em conectar vendedores chineses a clientes globais.
Temu cresce, mas enfrenta riscos Enquanto as ações da PDD aumentaram 70% no último ano, as do Alibaba caíram 25%. É importante observar que o segundo maior concorrente da Temu, JD.com, também está enfrentando dificuldades para se adaptar às novas tendências de compras.
O crescimento da Temu não está livre de riscos. A empresa está sob pressão dos legisladores dos EUA para impor regras mais rígidas sobre seus fornecedores. Além disso, a lacuna que permite a importação livre de tarifas para remessas com valor inferior a US$ 800 é crucial para o sucesso da Temu, e uma mudança potencial pode afetar a empresa.
Apesar desses riscos, as ações da PDD refletem uma avaliação conservadora, sendo negociadas a apenas 14 vezes os lucros futuros. Ainda assim, o Alibaba e a JD.com ainda estão atrás, com um múltiplo de cerca de 9 vezes.
